Новые тенденции на рынке

Как сохранить, приумножить и защитить свои активы и капитал?

Какой сектор или рынок выбрать?

Как автоматизировать поиск новых трендов?

Как понять, когда закрыть сделку?

Как открыть инвестиционный бизнес?

Как привлечь инвестиции в проект?

Персональная настройка Trend Bot и поиск контрольных точек на весь 2022 год для хедж-фондов, открытых до 1 февраля 2022 года. Экономия 960 000 ₽.

Предзаказ – Бизнес симулятор

Инфляция не нормализуется в ближайшее время, поэтому ищите акции с «ценовой силой», говорит стратег.


Пешеход проходит мимо сертифицированной площадки по продаже подержанных автомобилей в Альгамбре, Калифорния, 12 января 2022 года.

Фредерик Дж. Браун | АФП | Гетти Изображений

По словам Франческо Курто, руководителя отдела исследований в компании по управлению активами DWS, хотя инфляция снизится с неизбежных пиков, она вряд ли нормализуется в ближайшем будущем, поскольку он посоветовал инвесторам искать компании с сильным ценообразованием.

Инфляция в США в декабре составила 7% в годовом исчислении, согласно новым данным, опубликованным в среду, что является самым высоким показателем с 1982 года. Между тем, рост потребительских цен в Великобритании, Европе и других странах также достиг многолетнего максимума в последние месяцы. побудив большинство центральных банков начать направлять рынок к ужесточению денежно-кредитной политики, за исключением Европейского центрального банка.

Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл заявил во вторник на слушаниях в Конгрессе, что для сдерживания инфляции потребуются повышение процентных ставок и сокращение баланса, что он назвал «нормализацией» политики.

Тем не менее, Курто сказал CNBC в среду, что более высокие цены на углерод и энергию, необходимые для достижения целей правительства по сокращению выбросов, предотвратят своего рода «нормализации», которая приведет к снижению инфляции до целевых показателей центрального банка.

Он утверждал, что более низкие цены будут иметь важное значение для возврата потребителей к расходам в свете пандемии, даже если снятие ограничений эпохи Covid высвободит больше предложения.

«Люди будут очень расстроены, если вдруг после пандемии они начнут видеть, что более высокая инфляция подрывает их покупательную способность. Это явный риск с точки зрения устойчивости», — сказал он.

Большая часть инвестиционного повествования за последний год была сосредоточена вокруг перехода от ценных акций роста, таких как «Big Tech» (имеется в виду такие компании, как Apple и Alphabet), к акциям стоимости. Последнее относится к компаниям, торгующимся с дисконтом по отношению к их основным финансовым показателям, таким как банки и энергетика, обе из которых показали хорошие результаты в 2021 году в связи с ожиданиями более высоких процентных ставок.

Тем не менее, различные распродажи крупных технологических компаний были недолгими, в том числе и на прошлой неделе, что ставит под сомнение ожидаемую обратную зависимость между стоимостью и ростом. Курто поддержал других комментаторов, отметив расхождение между спекулятивными акциями технологических компаний и акциями с доказанной ценовой способностью.

«За последние 12 месяцев мы наблюдали значительную отрицательную корректировку цен на некоторые спекулятивные активы, которые были вызваны быстрыми деньгами, количественным смягчением, и были вопросы о том, где этот бизнес в конечном итоге собирается обеспечить некоторый реальный уровень рентабельности», — сказал он, добавив, что инвесторы правильно относились к этому сегменту рынка.

«Более тонкий подход» в 2022 г.

Технологический индекс Nasdaq 100 резко упал в первую неделю нового торгового года, но с тех пор восстановился, поскольку на последних сессиях сдвиг от роста к стоимости, казалось, прекратился.

«Я думаю, что способ ориентироваться на инфляционном рынке — это смотреть на компании, которые имеют сильную ценовую власть. Это так просто», — заявил Курто, отметив, что некоторым стоимостным акциям не хватает такой ценовой силы, о чем свидетельствуют различные британские поставщики энергии. будут вытеснены из бизнеса в 2021 году из-за более высоких цен на энергоносители.

«Некоторые из технологических компаний действительно обладают сильным ценообразованием, просто оценка некоторых из них была необоснованной. Неразумно полагать, что эти компании будут продолжать расти вечно».

Франкфуртская компания DWS, которая по состоянию на июнь 2021 года управляет активами на сумму 880 миллиардов евро (1 триллион долларов), ищет структурно устойчивые компании с высокой прибыльностью и разумной оценкой, а не пытается играть по отраслевым или тематическим ротациям, пояснил Курто. Он рекомендовал инвесторам использовать более «тонкий» подход в 2022 году, чем покупать акции, которые соответствуют восстановлению экономики.

«Если вы инвестируете в эту часть рынка, вы можете без проблем пережить инфляцию, потому что компании, благодаря своей ценовой власти, смогут передать потребителю повышение цен на вход».

Это означает, что импульс роста в целом не обязательно «выдыхается», поскольку некоторые из ключевых игроков в этой корзине акций, такие как американские технологические гиганты, по-прежнему обладают сильной ценовой властью, предположил Курто, в то время как более спекулятивные акции, которые однако укрепить сильные устойчивые денежные потоки может быть непросто.

Что касается стоимостной области рынка, Курто отметил, что банки, вероятно, выиграют от более высокой инфляции и процентных ставок, в то время как некоторые энергетические компании могут выиграть от сокращения капитальных затрат, которое им необходимо будет пройти, поскольку это повысит базовую прибыльность, если правительства сделают это. не увеличивать налоги на них.

Однако не все разделяют эту точку зрения. В исследовательских заметках в среду и Goldman Sachs, и BCA Research повторили свои базовые предположения о продолжении широкого вращения от роста к стоимости, при этом последний выступает за секторы и темы, которые обычно превосходят результаты в условиях роста процентных ставок.



Переведено на русский

У вас есть инвестиционная идея? Не знаете, с чего начать? Откройте свой инвестиционный бизнес (хедж-фонд) под ключ. Вы сможете привлекать активы и управлять активами в интересах ваших инвесторов на законных основаниях. Получать вознаграждение за управление и результат. Инвестировать в акции, недвижимость, валюту, искусство, медицину, технологии и другие рынки. Хедж-фонды или альтернативные фонды имеют право управлять активами до € 100 млн. Мы открываем и сопровождаем инвестиционные проекты под ключ. Подробнее

Trend Bot – виртуальный помощник, который использует машинное обучение, BIG DATA и искусственный интеллект. Анализирует глобальные данные и поведение всех участников на рынке.

Поделиться в facebook
Поделиться в twitter
Поделиться в linkedin
Поделиться в vk
Поделиться в skype
Поделиться в whatsapp
Поделиться в telegram
Поделиться в email

Идеи и стартапы

Обзор новых трендов, стартап проектов и бизнес идей. Реальные кейсы и инвестиции в проекты.
 
Аналитика и обзор рынка от экспертов с Wall Street. Данные с одной из самых известных площадок в мире - TipRank.